Mon, comment les temps changent. Quiconque a atteint sa majorité avant le tournant du millénaire peut se rappeler quand Pomme (NASDAQ: AAPL) était juste un vendeur de niche d'ordinateurs coûteux. Mais aujourd'hui, bien sûr, après une série d'évolutions alimentées d'abord par le succès phénoménal de l'iPod, puis par l'iPhone, il s'est métamorphosé en un véritable poids lourd qui a littéralement changé la manière dont les humains interagissent avec la technologie et, d'une certaine manière, avec L'une et l'autre.

Bien que le secteur de l'iPhone domine désormais ses revenus, la société est bien plus qu'un poney à un tour, ou même un fabricant de matériel. Elle a construit son activité de services jusqu'à atteindre les trois quarts de l'année 2011, soit 29,14 milliards de dollars sur un chiffre d'affaires de 202,69 milliards de dollars. Cela montre bien que la société comprend la nécessité de se diversifier, mais elle ne représente encore que 14% environ. de son revenu total.

Les ventes d'iPhones ont représenté plus de la moitié du chiffre d'affaires d'Apple chaque trimestre depuis le début de 2013, à l'exception du troisième trimestre de 2019, où ce pourcentage a légèrement baissé pour dépasser 48%. Cela s'explique en partie par la croissance de l'entreprise dans d'autres domaines, mais surtout par le fait que les trimestres les plus lents pour les ventes d'iPhone sont généralement ceux précédant la sortie des nouveaux modèles.

Un employé d’Apple montre le dernier iPhone.

L'iPhone est une très grande partie des affaires d'Apple. Source de l'image: Apple.

Apple a un problème de diversité de revenus

Personne ne doit s'inquiéter de la viabilité d'Apple à court terme, ni même à moyen terme. Il a clôturé le troisième trimestre avec une trésorerie, des équivalents de trésorerie et des titres négociables d'environ 95 milliards de dollars. Au total, ses actifs courants au bilan s'élèvent à 134 milliards de dollars et ses actifs non courants à 187 milliards de dollars, contre 89 milliards de dollars en passifs courants et 136 milliards de dollars en passifs non courants. Cela représente environ 97 milliards de dollars dans la colonne «+» pour la société, ce qui signifie qu’elle pourrait faire face à des pertes importantes tout en maintenant son dividende.

Apple a également fait preuve de cohérence dans la distribution de ces dividendes et de ces rachats d’actions.

"Nous avons restitué plus de 21 milliards de dollars aux actionnaires au cours du trimestre, dont 17 milliards par le biais de rachats sur le marché libre de près de 88 millions d'actions Apple et de 3,6 milliards $ en dividendes et équivalents", a déclaré Luca Maestri, directeur financier d'Apple, dans un communiqué.

Cela représente le double des 10,04 milliards de dollars (2,18 dollars par action diluée) déclarés par la société dans son bénéfice net. Apple peut clairement se le permettre, et son dividende de 0,77 USD a été facilement financé par ses bénéfices.

Résumez tous ces facteurs, et ils sembleraient suggérer que ce serait une très bonne idée de placer des actions Apple dans votre portefeuille de retraite et de les conserver à long terme. Toutefois, je ne suivrai peut-être pas ce plan, car la couverture de la société contre les ventes d’iPhone, qui chutera un jour de manière significative, est extrêmement coûteuse.

Que fait Apple?

Bien que, ces dernières années, elle ait lancé avec succès de nouveaux produits tels que l'Apple Watch et les AirPod, et qu'elle le fera probablement encore une fois, Apple a plus ou moins admis que son iPhone ne serait probablement plus touché par la magnitude de son ampleur. La société ne le dira pas à voix haute, mais sur le marché des haut-parleurs numériques et des assistants vocaux, Amazone et Alphabet, et il a largement été un acteur de niche dans la télévision connectée et même dans les tablettes.

Bien entendu, la société continuera à développer des produits, mais elle peut encore défier les probabilités et fournir un composant de matériel qualifié de "prochain iPhone". Mais dans ses efforts pour éviter de mettre tous ses œufs de croissance dans le même panier, Apple a récemment décidé de miser beaucoup pour devenir un fournisseur de contenu. C'est une stratégie risquée dans un espace incroyablement encombré, et cela peut échouer.

Apple lance un service de streaming vidéo payant sur un marché dominé par Netflix,Disney Un nouvel entrant majeur est sur le point de se lancer et de nombreuses sociétés de divertissement bien établies réalisent des initiatives similaires reposant sur de meilleurs actifs, des catalogues détaillés et une propriété intellectuelle bien connue. En théorie, Apple pourrait dépenser des milliards de dollars en contenu sans réussir à attirer un public rentable, tout simplement parce que les consommateurs disposeront de tellement d'autres moyens d'accéder à du contenu de premier plan.

Il s’agit d’une entreprise solide, toujours rentable et disposant de suffisamment d’argent pour faire à peu près tout ce qu’elle veut. Ce qui est en train de se faire, cependant, peut ne pas être la réponse dont il a besoin si l'iPhone devient nettement moins populaire ou si les consommateurs commencent tout simplement à conserver plus longtemps leurs anciens smartphones. Donc, si vous avez une vision à long terme et que vous ne prenez pas votre retraite à brève échéance, Apple pourrait ne pas être le bon choix d'achat et de maintien pour votre portefeuille de retraite.

Apple dispose de suffisamment d’argent pour masquer les problèmes qu’elle pourrait rencontrer pendant longtemps, mais lorsque plus de 50% des revenus d’une entreprise proviennent d’un seul produit, c’est un signe d’avertissement. Et une stratégie de diversification qui consiste à abandonner ses compétences de base pour se tourner vers un secteur où les échecs sont fréquents ne fait qu'ajouter à ses risques.



Source

www.fool.com